龙头一度飙涨逾4倍，如今膝盖斩，培育钻石后市怎么看？|焦点播报

时间：2023-05-17 16:50:51 来源: 华尔街见闻

近日，天然钻石&培育钻石市场又有消息。

据央视财经援引美国CNBC网站日前报道，七国集团正在讨论对俄罗斯钻石出口实施制裁措施，一旦措施生效，全球的天然钻石价格可能将因此被推高。

报道称，2021年，俄罗斯钻石出口收入达47亿美元（约合人民币近330亿元）。其中俄罗斯阿尔罗萨公司是世界上规模最大的钻石开采加工企业之一，其在俄境内矿源已探明储量为6.5亿克拉。行业数据显示，阿尔罗萨公司的钻石开采能力占俄罗斯钻石开采总量的90%。

(资料图片仅供参考)

据悉，自去年2月俄乌冲突爆发以来，俄罗斯的钻石出口在国际上基本没有受到大规模制裁。欧盟统计局的数据显示，欧盟去年进口了大约14亿欧元（约合人民币106亿元）的俄罗斯钻石。

去年早些时候，美国将阿尔罗萨公司列入财政部外国资产控制办公室的制裁名单。根据要求，所有客户和其他交易对手都必须尽快停止与阿尔罗萨公司的交易。欧洲一些钻石商担心，制裁可能导致购买成本上升，推升全球天然钻石价格。

而随着俄天然钻石出口可能受挫，其替代品培育钻石或再度被关注。

资料显示，培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是通过现代技术在实验室中模拟天然钻石生长环境培育出来的钻石，与天然钻石属性一样，都是真钻石。

相比天然钻石，培育钻石在品质、成本、环保等方面优势显著。

第一，品质优异。尽管培育钻石是在实验室中培育而成的，但随着技术的进步，国内主流厂商能够稳定生产出3-4克拉、DEF色、VS、SI净度的毛石，对应裸钻1-2克拉，从产品品质上能够为消费者提供更大更美的钻石。

第二，具有明显的性价比优势。据平安证券研报，培育钻石价格约为同等4C天然钻石的10%至40%，价格具有竞争力。

第三，培育钻石更加环保，符合未来发展趋势。

培育钻石对环境的影响比较小，只有开采钻石的1/7；对地表环境的影响只有开采钻石的1/1281；碳排放量只有天然钻石的十五亿分之一；耗水量只有天然钻石的六十九亿分之亿；能源消耗只有天然钻石的1/2.1，顺应节能减排的发展趋势。

东吴证券表示，培育钻石价格是天然钻石锚定出来的，天然钻石的消费高景气度也将同样拉动培育钻石行业的蓬勃发展。民生证券也表示，天然钻石涨价有望为培育钻石价格提供支撑与托底。

此前一度风靡市场

基于上文提及的真钻石、低价格、环保性、新消费共促培育钻石需求崛起等因素，2021年二季度开始，培育钻石板块开始发力上涨，龙头企业黄河旋风一骑绝尘，股价一年最大涨幅达4倍，中兵红箭、新股力量钻石等也先后接力，其中中兵红箭最大股价涨幅超3倍，力量钻石超2倍。

但2022年8月中旬开始，培育钻石板块持续走弱，黄河旋风、力量钻石从高点下来跌幅跌过60%，中兵红箭跌超45%。

据证券时报分析文章指出，二级市场的惨淡表现，或和培育钻石价格下跌有关，其背后是行业在终端市场尚未形成规模之时，供给端无序扩产，使得供需天平发生偏移。

展望后市，海通证券指出，培育钻石行业需求主要来自于两方面，一方面相对于天然钻石，培育钻石在供给弹性、道德、环保、性价比等方面具有明显竞争优势，未来有望替代天然钻石部分需求。

另一方面，培育钻石正在渗透高端时尚饰品市场，出现在各大时尚品牌的高端项链、耳饰、手链系列产品中。另外，固有观点改变需要时间，参考培育钻石在美国的接受度快速提升的过程。

其认为，虽然目前国内消费者对于培育钻石的接受度相对较低，但是随着认知度的不断提升，有望复制美国消费者认知变化，行业渗透率有较大的提升空间。

据国泰君安研报，目前培育钻石渗透率仅约为6.09%，对标实验室培育蓝宝石市场渗透提升曲线，其预计培育钻石渗透率将在2025年达到15%，预计2021-2025年全球培育钻石饰品市场规模分别为570/742/902/1,069/1,237亿元，对应2021-2025年复合增速达21.37%。

相关产业链

目前市场上生产培育钻石的方法主要有两种：高温高压法（HPHT）和化学气象沉积（CVD）。

产业链方面，培育钻石上游参与者主要是毛坯钻石采矿商和钻石培育厂商，其中高温高压厂商主要集中在中国，CVD生产商主要集中在美国、欧洲和中东、印度、新加坡等地。

中游主要是对钻石毛坯进行贸易、加工和设计镶嵌。印度是全球钻石产业链的切割打磨中心，全球90%以上的毛坯钻石切磨加工都在印度完成，主要原因是打磨需要大量人力资源，印度人工成本低廉。

下游的话，培育钻石的发展与其对消费者的宣传教育有着很重要的关系，现阶段来看下游零售市场主要集中在美国、中国、印度三大国家，其中美国占据主导地位，中国其次，印度和其他等地比例较小。

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